Las tenencias de efectivo aumentan entre las empresas tradicionales que cotizan en Hong Kong y Shanghái, a medida que disminuyen los lugares productivos para desplegar capital, según los analistas.

Cada vez más empresas y conglomerados en Hong Kong y la China continental están acumulando efectivo en sus balances —siguiendo el enfoque del vehículo de inversión del multimillonario inversor Warren Buffett—, dado que los rendimientos de las industrias maduras se mantienen estables, aunque modestos, en medio de una frágil recuperación económica mundial. Esta tendencia ha intensificado el interés de los inversores en determinar si esos fondos inactivos se redirigirán hacia proyectos de la «nueva economía», al pago de dividendos o a la recompra de acciones.

Las tenencias de efectivo entre las empresas que cotizan en Hong Kong y Shanghái —las más representativas de las industrias tradicionales, con operaciones centrales arraigadas en negocios físicos y tangibles— han aumentado con respecto a los periodos de presentación de informes anteriores. Esto contrasta con las empresas tecnológicas, que han estado inyectando dinero en la construcción de infraestructuras de inteligencia artificial.

El efectivo y equivalentes por acción de las 50 empresas que componen el índice de dividendos de la Bolsa de Shanghái subió un 7 por ciento interanual, alcanzando los 3.611,31 yuanes (531 dólares estadounidenses) a finales de 2025, según datos de Bloomberg. Cosco Shipping Holdings, Guanghui Energy y el productor de carbón Yankuang Energy Group son sus componentes más importantes.

Las 49 empresas que integran el índice Hang Seng High Dividend Yield (Alto Rendimiento por Dividendos) reportaron 897,23 dólares de Hong Kong (114 dólares estadounidenses) por acción al cierre del primer trimestre, lo que representa un aumento del 6,2 por ciento con respecto al tercer trimestre del año anterior, según mostraron los datos. Entre sus miembros se encuentran Hang Lung Properties, CK Infrastructure y Power Assets Holdings.

«En el entorno actual —con la recuperación de China aún desigual, la confianza contenida y un apetito de inversión débil en el sector privado— las empresas encuentran cada vez menos lugares productivos para desplegar capital», afirmó Charu Chanana, estratega jefe de inversiones en Saxo. Esto convierte a las recompras de acciones y a los dividendos en un uso más creíble del efectivo. El mercado acierta al considerar a las empresas cotizadas en China y Hong Kong —que disponen de abundantes reservas de efectivo— como posibles oportunidades de rentabilidad para los accionistas, especialmente en aquellos casos en los que las valoraciones se encuentran deprimidas y las políticas gubernamentales instan a las compañías a aumentar los dividendos y las recompras.

En Hong Kong, las acciones de CK Hutchison Holdings alcanzaron su nivel más alto desde 2020, después de que el conglomerado anunciara sus planes de abandonar el mercado británico de telefonía móvil. Los inversores parecen estar apostando por otra salida sectorial oportuna por parte de la familia Li, a medida que aumentan las inquietudes sobre las perspectivas a largo plazo de los negocios tradicionales de telecomunicaciones.