SpaceX anunció el miércoles que su oferta pública inicial (OPI) se fijó un precio de 135 dólares por acción, revolucionando el tradicional sistema de fijación de precios de Wall Street y subrayando la determinación de Elon Musk de recaudar cifras récord.
La decisión de la compañía de publicar el precio una semana antes de su histórica OPI tiene pocos precedentes, si es que los tiene, entre las grandes OPI estadounidenses, y refleja la posición de Musk en el mundo financiero como un visionario con un don especial, incluso cuando la captación de capital valorará a SpaceX en múltiplos muy elevados.
La solicitud de OPI modificada de SpaceX confirma un informe de Reuters sobre el precio de 135 dólares publicado a principios de esta semana. La compañía aspira a recaudar 75.000 millones de dólares, la mayor cantidad jamás obtenida en una OPI, en una operación que la valoraría en 1,75 billones de dólares, situándola inmediatamente entre las 10 empresas estadounidenses más valiosas que cotizan en bolsa.
La compañía dará inicio a su gira de inversores el jueves, y se espera que el precio se fije el 11 de junio; la negociación de acciones comenzará en el Nasdaq al día siguiente.
Musk ha reescrito el manual de la salida a bolsa de SpaceX en muchos otros aspectos, desde la planificación de otorgar a los inversores minoristas un papel más importante en la asignación de acciones hasta la presión para su pronta inclusión en índices y la estructura de la gobernanza para preservar el fuerte control del fundador.
«Nada en esta salida a bolsa es normal en ningún sentido, pero claro, es la mayor salida a bolsa de la historia, así que quizás no sea sorprendente», dijo un inversor que planea comprar acciones.
APALANCAMIENTO SOBRE LOS INVERSORES.
En Wall Street, ha habido una avalancha de inversores por participar en la operación, dada la reputación de Musk y su control sobre una oferta que podría generar millones de dólares en comisiones, a pesar de la preocupación por las altísimas valoraciones que alcanzará SpaceX.
El posible inversor afirmó que existe la sensación de que las grandes empresas están «posturando» al decir «invertimos pronto», una postura que refleja y reafirma la influencia de Musk sobre los inversores.
SpaceX carece de un referente claro en el mercado público, dada la escasez de empresas espaciales que cotizan en bolsa y los intereses de la compañía en los sectores aeroespacial, de telecomunicaciones y de defensa. La empresa registró una pérdida neta de 4.940 millones de dólares en 2025, a pesar de que sus ingresos aumentaron un 33%, hasta alcanzar los 18.670 millones de dólares.
«A primera vista, un múltiplo de ingresos de más de 90 veces es alto según cualquier estándar», declaró Tim Hatt, director de investigación y consultoría de GSMA Intelligence, la división de investigación de la GSMA, organismo que representa a la industria global de las telecomunicaciones. «Pero, por otro lado, SpaceX no es tradicional en absoluto y no existen comparables reales en el mercado público».
LA PRESENTACIÓN A GANADORES.
La gira de presentación es donde las empresas y sus banqueros suelen sondear a los inversores para determinar un rango de precios para la venta de sus acciones. El proceso pone de relieve la relación de los banqueros con los inversores potenciales y su comprensión del mercado para la próxima oferta.
Tras una serie de reuniones exploratorias con inversores antes de la gira de presentación, SpaceX indicó que buscaba una valoración de aproximadamente 1,75 billones de dólares, mientras que algunos inversores aspiraban a 1,5 billones de dólares o menos.
Un inversor institucional que trabaja con Goldman Sachs comentó que intentó comprar acciones en la OPV, pero le dijeron que la asignación de acciones de SpaceX era una decisión de «nivel David Solomon», en referencia al director ejecutivo de la firma. El banquero del inversor le sugirió que comprara después de que la empresa saliera a bolsa.
Otros aspectos de la oferta de SpaceX resultan llamativos. Se ha instado a los principales bancos internacionales, como Mizuho, Deutsche Bank, UBS y Barclays, a centrarse en captar compradores individuales adinerados en sus países de origen. Anteriormente, se prestaba poca atención a los inversores individuales, ya que los banqueros buscaban la opinión de grandes gestoras de activos como Fidelity Investments y poderosos fondos de cobertura como Citadel.
Reuters informó previamente que la compañía está considerando asignar hasta el 30% de la oferta a inversores individuales, un tramo minorista inusualmente grande destinado a aprovechar el gran número de seguidores de Musk y, además, ampliar la propiedad de la empresa.
«¿Por qué invertir en ella?. Por el prestigio que aporta Elon Musk», dijo Robert Pavlik, gestor sénior de cartera en Dakota Wealth en Fairfield, Connecticut, quien afirmó que no comprará las acciones. «Me interesa como un atractivo secundario».
