Figma publicó sus estados financieros el martes, lo que acerca a la empresa de software de diseño a una salida a bolsa. Si bien este S-1 inicial carece de detalles como la cantidad de acciones que se ofrecerán y el precio, la presentación regulatoria ofrece la visión más clara hasta la fecha sobre su salud financiera y su potencial.

Los expertos en OPI de Renaissance Capital estiman que Figma podría recaudar hasta 1.500 millones de dólares en esta oferta. Si alcanza o supera esa cifra, la OPI de Figma igualará o superará la de CoreWeave, que recaudó 1.500 millones de dólares y ha sido la mayor OPI tecnológica de 2025 hasta la fecha.

Hay razones para creer que Figma podría lograrlo. Sus estados financieros son impresionantes, según el S-1.

La compañía generó $749 millones en ingresos en 2024, un aumento del 48% con respecto a 2023. Los ingresos de Figma continuaron aumentando en el primer trimestre de 2025, con un crecimiento interanual del 46%. La compañía reportó ingresos acumulados de 12 meses de $821 millones, con un margen bruto del 91%.

Las ganancias de Figma también son interesantes. La compañía fue rentable en 2023 y luego registró una pérdida enorme de $732 millones en 2023. Sin embargo, esto se debió principalmente a gastos extraordinarios relacionados con un importante evento de compensación de acciones para empleados. (Figma emitió 10,5 millones de opciones sobre acciones, con un precio de ejercicio de $8,50 por acción a los empleados elegibles, según informó).

Para el cuarto trimestre de 2024, Figma reportó ganancias nuevamente, al igual que en el primer trimestre de 2025.

Figma también ha calculado que su deuda total es tan insignificante que declara no tener ninguna. Pero, de nuevo, esta es una partida que debe completarse. La empresa, naturalmente, cuenta con una línea de deuda revolvente y dejó margen para actualizar su deuda total en relación con ella.

Tampoco sabemos aún si alguno de los ejecutivos o inversores de capital riesgo venderá acciones. Entre los principales inversores se encuentran Index, Greylock, Kleiner Perkins y Sequoia.

Sabemos que en 2024, los ejecutivos participaron en una importante oferta pública de adquisición que permitió a los empleados vender sus acciones. Por ejemplo, Dylan Field, cofundador y presidente de Figma, vendió acciones por valor de 20 millones de dólares como parte de esa venta.

El documento S-1 hizo otra revelación interesante sobre el cofundador Evan Wallace, quien dejó Figma en 2021, según su sitio web. Wallace aparece en los documentos como cofundador. Sin embargo, Figma afirma que Wallace le ha otorgado a Field plenos derechos de voto y el control de sus acciones. El fideicomiso familiar de Wallace posee aproximadamente un tercio de las acciones Clase B con superderechos de voto (15 votos por acción, según Figma). En total, el S-1 revela que Field, antes de su salida a bolsa, controla alrededor del 75% de los derechos de voto.

Sus resultados financieros ciertamente parecen indicar el tipo de empresa que Wall Street y los inversores minoristas suelen comprar. El único punto negativo, si se le puede llamar así, es el auge de la programación y el diseño de aplicaciones de IA. Empresas emergentes como Lovable se están apuntando al mercado de Figma y están creciendo rápidamente. Figma, sin embargo, también cuenta con su propio conjunto de productos de IA.

Figma reconoce en el S-1 los riesgos de no destacar en una industria de IA competitiva.

“Si bien hemos realizado, y esperamos seguir realizando, inversiones significativas para integrar la IA, incluida la IA generativa, en nuestra plataforma, las tecnologías de IA evolucionan rápidamente y no hay garantía de que nuestros productos sigan siendo competitivos a medida que se desarrollen, adopten e integren nuevas tecnologías de IA en las soluciones de software”, afirma la empresa en el documento regulatorio.