Las acciones suben un 12% hasta alcanzar un máximo histórico; las señales optimistas de SanDisk refuerzan la expectativa de que la demanda de memoria impulsada por la IA mantendrá ajustada la oferta.

Las acciones de ChangXin Memory Technologies (CXMT), el principal fabricante de DRAM de China, subieron un 12% el lunes para cerrar en un máximo histórico de 61,80 yuanes (9,16 dólares estadounidenses), elevando su capitalización bursátil a 4,13 billones de yuanes y consolidando su posición como la empresa cotizada más valiosa de China.

El fabricante de chips, con sede en Hefei, superó el jueves a Tencent Holdings —que cotiza en Hong Kong— como la empresa cotizada más valiosa de China, momento en que el valor de mercado de CXMT alcanzó unos 3,54 billones de yuanes. Ya se había convertido en la empresa más valiosa de las bolsas de China continental en su debut bursátil del 27 de julio, cuando sus acciones se dispararon un 466%. Con el cierre del lunes, el valor de CXMT superó en más de siete veces su precio de oferta pública inicial (OPI) de 8,66 yuanes.

El reciente repunte pareció impulsado en gran medida por la dinámica del sector. Las acciones de SanDisk se dispararon casi un 30% entre el jueves y el viernes, después de que su jornada para inversores reforzara las expectativas de que la demanda de inteligencia artificial (IA) podría mantener ajustada la oferta de memoria; por su parte, Micron Technology también ganó un 6,7% el viernes pasado.

SanDisk había presentado sólidos resultados trimestrales a principios de mes. En su jornada para inversores de la semana pasada, el fabricante de memoria NAND también pronosticó un crecimiento y unos márgenes sólidos a largo plazo, lo que aumentó aún más la confianza en el ciclo alcista del mercado de memorias.

Nomura señaló que la jornada para inversores ofreció una mayor visibilidad a largo plazo sobre el mercado de NAND, destacando la previsión de SanDisk de que los envíos de unidades de estado sólido (SSD) para centros de datos de IA podrían alcanzar los 1.200 exabytes en 2030. Un exabyte equivale a un millón de terabytes.

La firma de análisis de Wall Street Bernstein señaló que dicha presentación reforzó su perspectiva alcista sobre SanDisk, argumentando que la inteligencia artificial está pasando de una arquitectura «centrada en la computación» a una más «centrada en la memoria», a medida que los modelos de mayor tamaño y las ventanas de contexto más amplias incrementan las necesidades de memoria. Asimismo, indicó que la tecnología flash de gran ancho de banda prevista por SanDisk podría consumir mucha más capacidad de obleas que la tecnología NAND convencional, lo que potencialmente mantendría una oferta limitada durante más tiempo.