El esfuerzo de China por estabilizar los mercados refleja la urgencia de mantener el acceso al capital para las empresas tecnológicas y proteger a los pequeños inversores.

La rápida actuación de China para frenar el desplome de sus mercados bursátiles —mediante compras directas del Estado y la promesa de más medidas de estabilización— subraya la determinación de las autoridades de proteger la ambiciosa apuesta del país por la innovación tecnológica y salvaguardar a más de 200 millones de inversores particulares.

La intervención de Beijing señala la intención regulatoria de propiciar una tendencia alcista más duradera y sostenible en el mercado de valores nacional —valorado en 15 billones de dólares estadounidenses—, del que ahora se espera que respalde la autosuficiencia tecnológica estratégica mediante financiación de capital, preservando al mismo tiempo el patrimonio de los hogares.

Las consecuencias de un colapso bursátil serían graves para la economía y la estabilidad social de China: las empresas tecnológicas nacionales corren el riesgo de perder el acceso a los mercados de capitales, y la confianza de los hogares podría verse aún más mermada en un contexto de debilitamiento del mercado laboral y crisis del sector inmobiliario.

«Es posible que Beijing tolere precios más bajos, una corrección de valoraciones excesivas y la eliminación de parte de la burbuja especulativa del mercado», afirmó Stephen Innes, socio director de SPI Asset Management. «Lo que no tolerará es una liquidación descontrolada que amenace la confianza, las condiciones de financiación o la credibilidad de la apuesta estratégica de China por la tecnología».

El esfuerzo dio sus frutos inicialmente el martes, cuando el índice Star Market 50 —con gran peso del sector tecnológico— se disparó un 11%, recuperándose de una caída superior al 20% que la semana pasada había llevado técnicamente al indicador a territorio de mercado bajista.

[L]a emisión de señales de estabilización del mercado, junto con nuevas entradas de capital, restauraría el apetito por el riesgo a corto plazo y daría cierto apoyo a los activos chinos.

Wu Jing, analista de China Galaxy Securities.

El apoyo institucional cobró fuerza cuando cinco aseguradoras respaldadas por el Estado, entre ellas Ping An Insurance Group y China Life Insurance, se comprometieron a aumentar sus inversiones en renta variable. Esto se produjo después de que Wu Qing, presidente de la Comisión Reguladora de Valores de China, prometiera reactivar la confianza mediante la implementación de más medidas para estabilizar el mercado, y de que dos compradores estatales inyectaran cerca de 60.000 millones de yuanes (8.900 millones de dólares estadounidenses) en acciones.