Las acciones de las empresas de memoria Micron y Sandisk experimentaron un fuerte repunte el lunes, continuando con su prolongada racha alcista, después de que Melius Research afirmara que la demanda podría mantenerse elevada hasta finales de la década.
Las empresas del sector de la memoria están obteniendo importantes beneficios gracias a la escasez mundial de microchips necesarios para impulsar la inteligencia artificial. La Memoria de Alto Ancho de Banda (HBM, por sus siglas en inglés) se integra directamente en las unidades de procesamiento gráfico (GPU) más avanzadas de Nvidia y Advanced Micro Devices, las cuales alimentan a casi todos los principales centros de datos de inteligencia artificial.
Ben Reitzes, analista de Melius, elevó el lunes la calificación de Micron a «compra», señalando que la acción podría ganar otro 41% en los próximos 12 meses. El valor ha subido más de un 550% en el último año, tras registrar un alza del 5,6% el lunes.
«El mercado acabará estando dispuesto a pagar más por la inusual solidez de los perfiles de márgenes y demanda que hace posible la inteligencia artificial», escribió Reitzes, añadiendo que espera que Nvidia invierta pronto más en memoria. «Apenas nos encontramos en las etapas iniciales de este ciclo de la IA, y la necesidad de memoria nunca ha sido tan imperiosa».
Las acciones de Micron cotizan a niveles récord, y su capitalización de mercado se acerca a los 600.000 millones de dólares.
Sandisk subió un 8,1% el lunes y acumula un alza superior al 3.000% en el último año, lo que ha impulsado su capitalización de mercado por encima de los 157.000 millones de dólares. Reitzes pronosticó que la acción subirá otro 36% en los próximos 12 meses.
«Las cifras hablan por sí solas», afirmó Mark Newman, analista de Bernstein, quien mantiene una recomendación de compra sobre Sandisk. «Las revisiones de las previsiones de beneficios están aumentando significativamente, impulsadas por unos precios de la memoria sumamente sólidos».
La HBM se compone de pilas de memoria de uso general, conocida como Memoria de Acceso Aleatorio Dinámico (DRAM), que permite un almacenamiento de datos temporal y de alta velocidad, facilitando así que la GPU ejecute tareas en paralelo.
Micron, Samsung y SK Hynix —los principales fabricantes de memoria del mundo— han destinado gran parte de su suministro de DRAM a la producción de HBM. El resultado ha sido una escasez de memoria de uso general que ha provocado un alza vertiginosa de los precios. Según datos de Counterpoint Research, el mercado de DRAM ha registrado un crecimiento intertrimestral del 30% durante dos periodos consecutivos, impulsado por el encarecimiento de la memoria. Esto significa que los consumidores están pagando más por los productos electrónicos. Gartner predice que los precios de las computadoras personales (PC) aumentarán un 17% este año. Las unidades de estado sólido que se utilizan en el interior de las PC cuestan ahora dos o tres veces más de lo que costaban en diciembre.
SanDisk es un importante fabricante de unidades de estado sólido, las cuales dependen de lo que se conoce como memoria NAND: un tipo de memoria flash que almacena datos incluso cuando los dispositivos están apagados. La memoria NAND está experimentando un repunte similar en la demanda, dado que los servidores de inteligencia artificial (IA) requieren cantidades cada vez mayores de almacenamiento de datos.
Las condiciones del mercado están llevando a los compradores de memoria a suscribir contratos de mayor duración: de tres e incluso cinco años. Tanto SK Hynix como Micron han declarado que los proveedores de hiperescala se han mostrado más dispuestos a firmar acuerdos de suministro a largo plazo, en un esfuerzo por aventajar a la competencia y asegurar un suministro de memoria suficiente. La empresa de diseño de chips Broadcom, por ejemplo, ha asegurado su suministro de memoria hasta el año 2028.
«Los fabricantes de memoria también están dispuestos a comprometerse a plazos más largos, ya que buscan obtener una demanda más estable, especialmente si tienen previsto ampliar su capacidad de producción», señaló Newman, quien añadió que se requieren aproximadamente dos años y medio para construir nuevas fábricas antes de que pueda dar comienzo la producción.
Micron está invirtiendo 24.000 millones de dólares en una importante ampliación de su planta de fabricación de memoria NAND en Singapur, al tiempo que construye nuevas y enormes fábricas de chips en Estados Unidos, concretamente en Nueva York e Idaho. Por su parte, SK Hynix ha iniciado las obras de su primera planta de encapsulado de memoria en Estados Unidos (ubicada en Indiana), y está ampliando sus capacidades de producción y encapsulado mediante nuevas instalaciones en Corea del Sur.
SanDisk presentará sus resultados trimestrales la próxima semana.
